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不同类型的基金要如何择时?

  基金投资到底需不需要择时?很多投资者会有疑问,为什么同样是定投,设置的计划开始时间不同,即使定投的金额、扣款的周期是相同的,收益差距也会非常大。

  其实基金并非不需要择时,而是不需要太“过于择时”。在开始定投的时候,还是要看一下市场的现状,比如市场指数的位置如果已经很高了,其实是不适合开启定投。因为这意味着你经过需要很长的定投周期,才能够获得满意的收益。

  所以说在基金投资中,择时还是非常有必要的,买入时机选择在比较好的位置,可以在很大程度上增加收益、规避风险。

  但不同类型基金,判断买卖点的方式不一样。

  一般来说,基金的类型可以分为股票基金、指数基金、债券和货币基金,也有以上几种产品皆有的混合基金。

  相对来说,债券和货币基金比较稳定,虽然买点对基金的收益率会有一定的影响,但是否“择时”投资,其实对收益的影响并不大。

  所以,“择时”这个概念,对股票基金和指数基金来说,更为重要一点。

  因为指数基金跟股票基金的走势,基本上跟大A直接相关,简单来说,如果能做到低净值时买入,高净值时卖出,那自然是最好的。

  1、股票型基金

  投资于股票资产的基金需要根据证券市场的变化来进行选择,仓位越高则相关度越大,

  因此对于股基来说,基金的回报主要取决于市场行情,然而股基的持仓永远倾向于高仓位持有股票(80%以上),基金不可能为持有人的长远利益而卖出股票,因此在A股估值高位的情况下,基金持有人面临着很大的市场下跌风险。

  所以,一个好的买点/卖点,往往出现在指数波动的前后。

  一般来说,我们认为当指数出现了20%左右的跌幅后,或者20%左右的涨幅后,是比较好的买点。

  相反,如果涨幅已经大于30%,这时候再追高,就很可能被套了。

  那么,如何具体判断股票型基金买卖点呢?

  买入方法一:回撤买法

  优秀的偏股型基金,在牛市中的净值表现特点是涨跌都具有连续性。但当基金净值连续回撤到其周、月同类排名的后二分之一甚至在后三分之一时,买入或可以买到一个相对低位。

  这里需要强调的是,此种方法需要您选择那些长期业绩表现稳健,持续表现优秀的基金,不能只顾着看短期的涨跌。

  方法二:启动买法

  很多时候,我们看好某只基金,但是没有抄底把握,觉得净值太高,犹豫不决的时候,可以在基金开启连续上涨阶段的第二天或第三天果断买入。这样,也许就能分享到基金回调结束后一轮中期行情带来的收益。

  这里需要提醒大家的是,或许这只是一轮小行情或者是阶段行情,随后基金有可能再次回撤,乃至跌破先期买入价,但此时你千万不要慌,也不要轻易割肉离场!可以定投补仓或主动大跌加仓,叠加使用效果更佳,通过不断地低位加注,摊薄您自己的投资成本,并耐心等待下一轮行情的启动。

  止盈信号一:行情出现高点时

  事实上,就算是投资大咖,都不能预测到每次波动的最高点和最低点。所以,比较聪明的做法就是提前设置你的止盈点!当基金的收益达到你预期收益(止盈点)时,考虑卖出50%-80%。这样做有两个好处:

  (1)提前卖出部分基金份额,落袋为安,就算后续行情走低,也不必过于担心;

  (2)如果行情继续高涨,你仍持有部分基金份额,从而分享后期涨幅所带来的收益。

  信号二:出现连续升息信号时

  一般情况下,对于加息的预期,市场上的资金会向货币市场回流,而使银行间货币市场交易更加活跃。这样一来,流入证券市场的资金流量就会减少,股价可能会出现下跌,那么自然会连累部分权益类基金净值的一并下跌。

  信号三:所购买的基金出现重点变更事项时

  基金经理管理能力的高低直接决定着你的基金净值涨幅高低。如果你的基金更换了经理,首先应先观察新基金经理一段时间,如果确实不适合他的投资风格,那么不妨及时卖出规避风险。

  2、指数型基金

  一般来说,看估值最直接的数据,就是PE(市盈率),针对指数估值目前所处的位置,我们可以分为几个级别:

  当PE低于历史估值的30%分位时,为低估值,可以开始配置定投;

  当PE高于历史估值的70%分位时,为高估值,可以开始卖出。

  简单来说就是将指数的估值作为卖点和买点的判断依据,原理是指数进入高估值的时候卖出,进入低估值时买入。

  当然,估值对于宽指数基金(比如沪深300、中证500)的判断效果更好。

  但对行业基金,比如医疗、科技的话可能就难一点,因为医药指数成分不纯,消费科技估值会一直很高。

  举个例子,比如说全指信息指数处于显著的高估值阶段,如果持有相关基金,担心风险,我们便可以考虑将其卖出,转配一些估值较低的品种。这种方式的优点在于能比较好地控制回撤,但缺点就是会错过牛市泡沫部分的收益。

  对于如何判断指数估值的高低,则可以借助市场上的一些估值工具。个工具的操作原理是结合指数PE(估值)所处历史百分位,寻找当前市场上估值相对较低的指数基金,估值水平越低,投资潜力越大。大家可以参考这个工具去判断所持有基金的买点和卖点。

  3、债券型基金

  对基金中的债券类资产配置进行择时,首先要考虑的最根本因素是宏观经济。只有充分把握了宏观经济形势,才能准确抓住债券市场的投资机会。投资者在把握宏观经济形势时,需要有一个涵盖多种指标的更为宏观的概念,这就是经济周期。

  当宏观经济形势处于衰退期,利率处于下降通道,债券往往走出牛市行情。经济开始复苏,持有股票会更适合。当经济过热,大宗商品与通胀齐飙,利率加速收紧,债券会更加艰难。最后经济进入滞涨期,利率触顶,债券又将迎来新的牛市周期。

  此外,有些国家的股票市场和债券市场存在着一定的“跷跷板”效应。如我国,股票市场变化对银行体系资金流动的影响比较大,会直接影响商业银行等的债券需求。当股票的收益率高时,债券的持有者会抛出债券,而投资于股票,债券的供给大于需求,价格下跌。

  事实上,在市场的不同时期,配置债券、股票资产的比例是不同的,为了最大程度的避免经济周期波动带来的投资风险,投资人需要根据经济周期来选择具有逆周期性的投资标的。比如在经济衰退期,市场更注重价值型股票的投资;在经济复苏期,更注重小盘股、新兴市场股票的投资。

  总之,市场行情变化莫测,基金虽然是长期投资,但也不能买完就放着不动,还是得见机行事,根据投资环境和自身财务状况进行不断优化调整,制定出适合自己需求的投资组合。

     
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